2000年以来,在全国“两会”期间和整个3月份,上证指数均上涨了5次、下跌了4次
东方早报记者 忻尚伦
大幅反弹的A股在近期放慢了脚步,下周2009年全国人民代表大会和中国人民政治协商会议(以下简称“两会”)即将召开,股市究竟怎么走?
据统计,进入新世纪以来,在“两会”期间和整个3月份行情,上证指数均上涨了5次、下跌了4次,上涨概率为55%。
广发证券首席策略分析师武幼辉认为,在“两会”之前,A股走出了一轮独立的上冲行情。因此,会议期间A股很难再有群体性的机会。“主要原因是基本面不支持。尤其是在外围股市还不振的情况下,相对估值的背离,很难再刺激出指数新高。”
但他同时强调,不排除伴随着“两会”的展开,有结构性的主题性交易行情。至于流动性问题,武幼辉认为目前不会改变既有的方向,流动性收缩的情况不会生在“两会”期间。
在多数分析人士眼中,今年“两会”非常特别。
“为了完成今年保八的任务,4万亿元总投资规模是否会增加,是我们关注的焦点。而在陷入流动性陷阱的当下,政府会采取何种货币投放方式也值得重点关注。”武幼辉说。
汇总各方的观点,“两会”期间的主题关键词还包括:农业、环保、医改、房地产、食品安全和资本市场改革。概括起来就是:一个延续、两大亮点、三项改革。
一个延续 “三农”永不谢幕
进入新世纪以来,“三农”政策永远是焦点。武幼辉说,虽然在实际推动过程中速度并不是很快,但农业依然是每次会前的“炒作热点”。
其实,盘中热点已经在昨天就切入了农业板块。两市农林牧渔板块暗中受到主力资金关照,板块中绝大部分个股跑赢了大盘。
无论是短期的粮食收储、最低收购价还是长期的土地承包制度改革、农业基础建设投入,一系列改革措施在促进农业增长、农民增收的同时,也为相关公司带来发展契机。
安信证券提出,目前相对滞涨的渔业板块最值得关注。尤其是对比近两年的中央一号文件,今年的一号文件提出了“扶持和壮大远洋渔业”,相关个股包括洞庭水殖、通威股份、中水渔业等,“当然,作物龙头北大荒、种业龙头敦煌种业、化肥龙头新希望也是年年领涨的品种”。
两大亮点 食品安全与环保投入
有券商指出,基于更多的民生角度和关注的需要,今年“两会”会特别突出民生重点,第一个就是食品安全。
中信证券指出,安全将成为食品业发力的新的竞争点、未来20年的消费主题,品牌优势明显的龙头企业将在其中获益。
“建议关注两类公司,一为行业龙头、产品安全系数高的企业;二是为食品安全提供保障的行业或公司。”中信证券分析师毛彪指出,第一类企业包括高档白酒、葡萄酒等,如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、青岛啤酒、张裕等,“而三元股份虽不是行业龙头,但安全系数高”。
第二类企业包括畜牧养殖、动物防疫、疫苗兽业、饲料添加剂,如中牧股份、金宇集团、天康生物等。
此外,由于今年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年,环保问题的每个方面也相应得到关注。
两大主题 追加投资与区域振兴
为了实现我国经济的平稳过渡,4万亿元的经济刺激方案掀起了我国基建行业的高潮。目前在学界呼声较高的观点是,为了完成今年保八的目标,中国政府将追加投资规模,“我们认为,‘两会’的宏调主题还将会是以经济调整为重心,结构调整为辅。”
至于究竟新一轮投放的规模会有多大?各界都有不同的预估。国家发改委宏观研究院的某专业人士曾表示,这个数字或将为5.5万亿元;而野村证券给出的数字更是惊人——8万亿元。
“无论新一轮的政府投放数字是多少,只要有新的计划出台,基础建设就会成为“两会”的最大投资主题。”一分析人士给出了自己的预测。
财达证券研究部总经理李飞认为,基础建设和与之配套的上市公司,随着扶持政策的推进,可能在振兴计划之后再走牛。
山西证券分析师赵红进一步指出,基建子行业的景气度会出现分化。铁路建设将迎来史无前例的爆发式增长;城市轨道发展空间巨大;钢材和水泥价格走低后,相关企业的毛利率将得到提升。他最为看好的依然是两位铁老大——中国中铁和中国铁建。
此外,中金公司最近发布投资策略报告指出,由于地方政府可以开始发行地方债,而每个区域的规划也将在两会期间上报,不妨关注区域经济振兴规划是否会落到实处。
有分析人士表示,其中通过可能性和经济弹性较大的区域包括:环渤海、中西部发展、东北老工业基地、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市。
三项改革 医改、楼市、资本市场
从各界人大代表和政协委员对本次“两会”的提案、议案来看,医改细则、楼市政策、资本市场改革(包括创业板)成为制度性改革的热门话题。
有机构预测,今年“两会”会出台新医改方案的细则,与此相关的医药类个股也有望得到助推。长江证券指出,由于中国最优秀的医药企业都集中在上市公司,因此,医改盛宴也将主要由上市公司分享,普药公司将成为医改最大赢家。
分析人士普遍认为,最为敏感的房地产业很难在“两会”时落实政策。
“但房地产业政策肯定会出,因为是中国经济的命脉之一。”一资深业内分析师认为,楼市议题依然会成为两会期间的大热门,相应上市公司也或受一定提振。
在最受关注的资本市场改革中,最被代表委员关注的,当属创业板推出、发行制度改革和“大小非”问题。
其中,尤以早在去年“两会”时就备受期待的创业板为主。吉林证监局局长江连海、民建中央副主席辜胜阻均公开表示,应在上半年推出创业板,而具有创投概念的鲁信高新、大众公用等龙头品种应该会在热议中有所表现。
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